记者丨焦文娟
剪辑丨吴晓宇，江佩霞，骆一帆
中汽协数据自大，2026年1至5月汽车产销分辨完成1223.5万辆和1220.7万辆，同比分辨下降4.6%和4.2%。乘用车产销分辨完成1034.9万辆和1031.8万辆，同比分辨下降6.6%和6.2%。
新能源是惟一的增长点。1至5月，新能源汽车产销分辨完成584.1万辆和580.2万辆，同比分辨增长2.5%和3.5%。
蛋糕在减轻，但新能源的份额在扩大，燃油车让出的阛阓，被新能源品牌以更狞恶的面貌重新分拨。5月，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例进一步擢升至56.9%；乘联分会口径的零卖渗入率更是达到62.9%。
2026年赛程过半，也曾的“蔚小理”时势已被澈底改写。
零跑汽车上半年累计委派35.65万辆，是第二名鸿蒙智行（约24万辆）的1.5倍，断层起始。
鸿蒙智行上半年累计委派24.2万辆，同比增长18.6%，位列次席。零跑与第二名之间的差额卓越11万辆，这相等于小鹏汽车上半年销量的约七成。
理念念汽车上半年累计委派约19.35万辆，同比下降5.1%，是头部六家新造车品牌中惟一累计销量同比下滑的车企。
理念念 i6、i8 等纯电车型 图源/深圳商报
7月6日，港股理念念汽车股价下降2.32%至46.26港元/股，本年以来该公司股价累计下降28.67%。该公司股价从2023年8月股价高点185.5港元/股于今，照旧累计下降75.06%。
座席重排：零跑登顶、理念念小鹏下滑
零跑的崛起并非偶然。上半年零跑累计委派35.65万辆，同比增幅60.8%。6月单月委派93，376辆，C系列大众月销量突破3万台，A10月委派超2万台。两条家具线隐痛6万元至20万元价钱带，正巧是中国汽车阛阓体量最大的区间。
零跑的计谋是在这一价钱带提供“越级”成就，C11同期提供增程和纯电两种能源聘用，起售价压在14万元傍边。这背后依赖的是其自成立以来坚抓的全域自研计谋，中枢零部件自研自造比例卓越65%。
C系列与A10两条家具线孝敬了过半的月度销量，依靠“好而不贵”的性价比道路达成限制放量。零跑的单车均价已被压低，靠性价比换限制，利润薄。限制上去了，每万辆带来的角落利润改善却有限。
收获于与Stellantis集团的相助，国外阛阓成为零跑本年最大的增量开首。上半年出口近10万辆，已卓越旧年全年出口总量。6月出口量达2.1万辆，占整月销量约22%。
零跑汽车首创东谈主朱江明在十周年致职工信中示意，2026年阛阓竞争会愈加狞恶，零跑要在“家具界说、研发、制造、营销、零卖、做事”等鸿沟抓续提效。
鸿蒙智行卖出24.20万辆新车，同比增长18.6%，放在大盘里算稳，但完成率唯有24.2%。问界、智界、享界等多品牌并行，举座销量仍在增长，但全年打算接近100万辆，上半年完成了不到四分之一。
同期问界仍是销量撑抓，上半年累计销量16.08万辆，其余子品牌增量仍显不及。鸿蒙智行渠谈的红利仍在开释，但多品牌并行带来的单店产出稀释效应已启动显露。
上半年，理念念汽车销售19.35万辆，较旧年同期的20.38万辆下降5.1%，完成率约38.7%。理念念是头部六家中惟一同比下滑的品牌。
L系列增程基本盘仍在，但纯电MEGA上半年月均不及千辆，未能变成第二增长弧线。理念念的完成率排在中间位置，不算最差，但若看守全年打算不变，下半年月均需委派4.9万辆以上，而上半年月均为3.22万辆。
蔚来上半年累计委派19.11万辆，同比增长67.4%，创下历史同期新高。蔚来品牌、乐谈、萤火虫三品牌矩阵协同效应初步显露，客群触达面从30万元以凹凸探至15万元级。
其代价是销售处置用度率仍然偏高。2026年第一季度，蔚来SG&A（销售、一般及行政）用度率已优化至13.7%，虽较此前显赫下降，但仍高于理念念的8.9%和零跑的约10.4%。三个品牌同期铺渠谈、建门店、作念营销，恶果仍是蔚来的始终命题。
极氪是上半年增速最高的品牌之一，累计委派17.84万辆，同比增长97%。其中6月委派35，169辆，同比增长111%，《用电动玩具玩自己》在线观看是惟一达成“时分过半、任务过半”的主流新势力。极氪2026年销量打算为30万辆，打算设定自己较为克制。极氪9X与极氪8X发扬强势，极氪9系家眷累计委派近15万辆，9X平均成交价53万元以上。高端车型走量，意味着单车的毛利空间更大。
但其高增长缔造在旧年同期的低基数之上，下半年面对小米SUV和特斯拉Model Y改款的竞争，增速能否看守有待不雅察。
本年1月，雷军公开秘书小米汽车2026年全年委派打算为55万辆。二季度，小米SU7产能爬坡后集会三个月月均委派超3万辆，上半年累计委派突破18万辆。若看守全年打算不变，下半年月均需超6万辆，是上半年均值的两倍。
“2026年汽车阛阓的竞争会愈加狞恶。”小鹏集团董事长何小鹏曾判断。本年上半年，小鹏汽车的销量为16.5万辆，同比下降15.8%。
小鹏的下滑，名义看是家具节律问题，比如G6改款未能重现2023年的爆款效应，X9在纯电MPV阛阓遭逢多重夹攻，GX车型6月委派仅6739辆。但更深层的原因是资源被过度踱步，即同期推动多个平台、多款新车，研发插足被摊薄到多条线，尚未有家具能在一个细分阛阓变成统治力。
三重压力疏导，下半年莫得速胜
上半年的分化，仅仅下半年的序幕。大盘收缩、新车密集推出、本钱飞腾，三重压力正在同期疏导。
本钱规定在同步施压，力度远超预期。乘联分会数据自大，2026年1至5月中国汽车行业利润率仅3.4%，低于卑劣工业6.1%的平均水平，近三年抓续下滑且未见止跌迹象。
本钱压力正在漂流为末端订价的硬拘谨。本年以来，卓越10家新能源车企上调了家具售价或缩减了末端优惠，涨幅聚合在2000元到1万元之间。蔚来将2026款部分主力车型售价上调5000元至1万元；小米新一代SU7全系加价4000元，雷军在发布会上示意，仅材料本钱就飞腾约2万元。“价钱战走到头”已成为行业共鸣。
新车正在密集涌入阛阓，加重了供给侧的拥堵。
6月10日，工信部发布第408批《谈路活泼车辆坐褥企业及家具公告》，鸿蒙智行陈述了三款新车：享界G9、智界RX和尊界V680；小米汽车在变更坐褥准入的陈述中新增了增程式电动乘用车家具品种；零跑则计算推出订价30万元以上的高端第二品牌，瞻望2026年底启动品牌预热、2027年慎重亮相。仅工信部这一批公告，就预示着下半年至少十余款重磅新车将聚合上市。
（尊界V680瞻望8月初上市，21世纪经济报谈记者 焦文娟/摄）
大盘的收缩一样在加快。限定2026年6月底，中国新能源乘用车渗入率看守在63%傍边的高位，但大盘正在萎缩。在本年的重庆论坛上，蔚来首创东谈主、董事长、CEO李斌直言，中国汽车产业已进入最狞恶的决赛阶段。
零跑COO徐军则示意，汽车产业正从“红利时期”步入“常态化微利时期”，红利时期慎重“敢冲、求快”，而微利时期则像是在冲浪，充满不细目性，需要极强的和洽性和灵活性。
各家的新车节律已基本锁定。理念念汽车呈现“上半年蓄力、下半年密集发布”的特征：全新L9已于5月开启委派，全新L8于6月23日上市，全新L6将在7月上市，纯电旗舰SUV理念念i9瞻望下半年发布。蔚来进入家具大年，蔚来、乐谈、萤火虫三大品牌2026年将推出推测10款全新或改款车型，乐谈L80已于5月15日上市，新款ES7瞻望三季度推出。零跑首创东谈主朱江昭示意7、8月将发布A05和B10、B01的年款车型，三季度还有“迥殊值得期待的零跑本领日”。
这意味着，下半年合并价钱带，尤其是20万元至40万元区间，将同期迎来多款新车的聚合竞争，每一款新车得回的阛阓防备力王人将被稀释。
进入下半年，年度打算完成率偏低的品牌将濒临更严峻的处所。若要完玉成年打算，这些品牌下半年需要孝敬全年六成以上的销量，而这一节律需要行业增速的配合。
问题的复杂性在于，当大盘收缩、新车涌入、本钱飞腾三重压力同期作用时，传统“下半年销量高于上半年”的行业法例正在被冲破。李斌在重庆论坛上判断，全年国内零卖量大约率同比下降15%至20%。
这意味着下半年的竞争，有时是一场漫长的浪掷战。
车市价钱战下，你有酌量买车/换车吗？
批驳区聊聊！
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剪辑丨江佩霞
